Банк России поднял ключевую ставку до исторического максимума — 21%: как это повлияет на экономику и россиян?

Совет директоров Банка России поднял сегодня ключевую ставку до исторического максимума — 21 процента. Инфляция существенно выше прогноза, слабо снижается внутренний спрос, пояснил регулятор. Как это скажется на россиянах — в материале.

Ставку увеличили сразу на 200 базисных пунктов — с 19 до 21%. Такого еще ни разу не было, даже в феврале 2022-го ставку увеличили лишь до 20%. Столь радикальный шаг аналитиков не удивил: в сентябре инфляция ускорилась с 7,5% в августе до 9,8% в годовом выражении, а инфляционные ожидания — на максимуме с января. Прогноз на весь 2024-й тоже повысили. Инфляционное давление, в том числе устойчивое, приблизилось к пиковым значениям. Годовой рост цен, по оценке на 21 октября, — 8,4%. Итог ожидается в диапазоне 8,0-8,5%. "Инфляция складывается существенно выше июльского прогноза Банка России. Продолжают увеличиваться инфляционные ожидания. Рост внутреннего спроса значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Дополнительные бюджетные расходы и связанное с этим расширение дефицита федерального бюджета в 2024 году имеют проинфляционные эффекты", — сообщили в ЦБ. 

 "Высокая инфляция снижается медленно из-за того, что рост внутреннего спроса на товары и услуги опережает возможность расширения предложения. Негативный эффект санкций приводит к росту логистических и платежных издержек, что отражается в слабости рубля и, как следствие, делает импорт еще дороже, повышая инфляционные ожидания", - указывает начальник отдела исследований и инвестиционных стратегий "Альфа-Форекс" Спартак Соболев. Поэтому некоторые перед пятничным заседанием совета директоров вовсе прогнозировали повышение ставки до 22%.

"Прогнозируемый дефицит бюджета на 2024-й увеличился с 1,6 трлн рублей (0,9% ВВП) до 3,3 трлн рублей (1,7% ВВП), а расходы текущего года дополнительно выросли на 1,5 трлн рублей относительно предыдущих планов. Эти факторы могут привести к резкому росту инфляции, в связи с чем ЦБ счел необходимым усилить денежно-кредитную политику", - указывает инвестиционный аналитик KasCapital Глеб Стяжкин. Уровень долговой нагрузки остается высоким, особенно среди предприятий, которые активно используют кредиты вместо собственных средств. Безработица на исторически низком уровне, что ведет к увеличению заработных плат и сдерживанию роста производства. А курс рубля снижается, добавляет аналитик. Разумеется, не обходится без побочных эффектов - падения уровня деловой и потребительской активности: кредиты для бизнеса и населения дорожают. Так, стоимость необеспеченных кредитов в 20 крупнейших банках страны в среднем достигла отметки в 31,7% годовых. В то же время по данным ЦБ максимальная доходность вкладов в топ-10 банков находится на рекордном уровне в 19,78% годовых.

Ипотечные ставки достигают 25%. Кредиты продолжат дорожать, это должно снижать потребительский спрос и инфляционное давление. "Одновременно – растут и ставки и по депозитам, при этом "сберегательные" продукты дают всё большую доходность. Собственно, одна из целей жесткой ДКП – стимулировать сберегательную модель поведения, чтобы охладить внутренний спрос.

Аналитики ждут максимальных ставок на уровне 23-24% в этом и следующем году.