Агентство НКР повысило кредитный рейтинг ООО АК Барс Страхование» с BBB.ru до A-.ru со стабильным прогнозом.
Повышение кредитного рейтинга «Ак Барс Страхование» обусловлено существенным укреплением риск-профиля и улучшением оценки эффективности операционной деятельности в 2021 г., отмечает НКР.
В 2021 г. страховая премия компании выросла на 35% в результате дальнейшего развития в высокомаржинальном сегменте страхования заёмщиков ключевого для бизнеса компании банка от несчастного случая.
Нетто-убыточность компании стабильна на уровне около 20% благодаря структуре страхового портфеля компании.
Оценки достаточности капитала и ликвидности активов находятся на высоких уровнях при низких рисках инвестиционной политики.
Высокая вероятность экстраординарной поддержки со стороны единственного участника обуславливает присвоение «Ак Барс Страхованию» кредитного рейтинга на три уровня выше его ОСК.
ООО «АК Барс Страхование» — небольшая региональная страховая компания. Около 98% бизнеса сосредоточены в Республике Татарстан. По итогам 2021 г. компания занимает на российском страховом рынке 56-е место в сегменте страхования иного, чем страхование жизни (non-life). Около 43% страхового портфеля составляют премии по страхованию от несчастного случая, 35% — страхование имущества физических лиц.
Оценка бизнес-профиля компании «Ак Барс Страхование» определяется высокими показателями эффективности операционной деятельности, низкими позициями на российском страховом рынке и слабой диверсификацией бизнеса.
Фактические результаты эффективности операционной деятельности в 2021 г. оказались высокими, что привело к улучшению оценки эффективности и в совокупности с заметным укреплением риск-профиля (увеличение достаточности капитала и снижение рисков, связанных с инвестиционной политикой) обусловило повышение БОСК и кредитного рейтинга компании.
По итогам 2021 г. ROE компании составила около 22%. НКР ожидает, что на горизонте прогнозирования (2022–2023 гг.) «Ак Барс Страхование» будет поддерживать достигнутый в 2021 г. уровень эффективности, учитывая стратегию развития в сегментах с невысокой убыточностью (страхование от несчастного случая, страхование имущества юридических и физических лиц). Историческая нетто-убыточность компании находится на уровне около 20%. В силу структуры страхового портфеля, а также тарифной политики компании данный показатель достаточно устойчив. НКР ожидает, что комбинированный коэффициент убыточности (ККУ) в 2021–2022 гг. будет определяться влиянием административных и аквизиционных расходов.
По итогам 2021 г. компания занимала 56-е место по объёму страховой премии среди страховщиков non-life в России, что соответствует неустойчивому положению на рынке согласно методологии НКР. Около 98% бизнеса сосредоточены в Республике Татарстан. На региональном уровне позиции компании по объёму страховой премии наиболее сильны в добровольном страховании гражданской ответственности (1-е место), страхования от несчастного случая и страхования имущества физических лиц (2-е), страхования прочего имущества юридических лиц (5-е). По объёму страховых выплат в Татарстане «Ак Барс Страхование» в 2021 г. занимало 2-е место в сегментах страхования имущества физических и юридических лиц и 3-е место в сегменте страхования от несчастного случая.
Диверсификация бизнеса оценивается как низкая в силу значительной концентрации бизнеса в Татарстане и высокой (около 26%) доли крупнейшего страхователя в общем объёме страховых премий. Позитивным фактором является существенная доля страховых премий, подписываемых через контролируемые каналы продаж. НКР отмечает наличие у компании собственной агентской сети, которая позволяет ей конкурировать с крупными федеральными компаниями в сегменте страхования имущества физических лиц на региональном рынке Татарстана.
Продуктовая диверсификация оценивается как средняя. В оценке учтён потенциал развития продуктовой линейки «Ак Барс Страхования».
После вступления в силу новых регуляторных требований к достаточности капитала страховщиков в 2021 г. менеджмент и участники компании «Ак Барс Страхование» переформатировали структуру её активов, тем самым укрепив риск-профиль.
Оценка риск-профиля обусловлена высокой достаточностью капитала по итогам 2021 г., низким уровнем риска, связанного с инвестиционной политикой, высокой ликвидностью активов, покрывающих краткосрочные (до 1 года) обязательства компании и отрицательной корректировкой вследствие повышенной концентрации на крупнейшей риск позиции.
По итогам 2021 г. отношение скорректированного капитала к величине потенциальных рисков составляет 2,03, что соответствует высокой оценке согласно методологии НКР. Высоколиквидные активы с учётом дисконтов за конвертацию в денежные средства в 3,65 раза превосходят краткосрочные обязательства компании, что позволяет охарактеризовать ликвидность активов как высокую.
Риск, связанный с инвестиционной политикой компании, оценивается как низкий. Определённые по методологии НКР активы с высоким уровнем риска составляют около 2% капитала.
Акционерные риски оцениваются как низкие с учётом прозрачности структуры владения компанией и ожиданиями НКР, что такая структура сохранится в среднесрочной перспективе.
Агентство отмечает, что бизнес-модель компании ещё не проходила экономический цикл полностью и для проверки её устойчивости требуется время. Ужесточение конкуренции практически на всех направлениях деятельности может усложнить поддержание доходности капитала и потребовать существенной адаптации стратегии, говорится в прсс-релизе НКР.
