НКР подтвердило рейтинг «АК Барс Страхования» на уровне A-ru

Агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг ООО «АК Барс Страхование» на уровне A-.ru со стабильным прогнозом.

ООО «АК Барс Страхование» — региональная страховая компания. Около 98% бизнеса сосредоточены в Республике Татарстан. По итогам 2022 г. занимает на российском страховом рынке 43-е место в сегменте страхования иного, чем страхование жизни (non-life). Около 44% страхового портфеля составляют премии по страхованию от несчастного случая, 31% — страхование имущества физических лиц.

Оценка бизнес-профиля компании «АК Барс Страхование» определяется высокими показателями эффективности операционной деятельности, низкими позициями на российском страховом рынке и слабой диверсификацией бизнеса.

Фактическая эффективность операционной деятельности в 2022 г. была высокой: по итогам года ROE компании составила около 28%. НКР ожидает, что в 2023 г.у «АК Барс Страхование» будет поддерживать достигнутый уровень эффективности, учитывая стратегию развития в сегментах с невысокой убыточностью (страхование от несчастного случая, страхование имущества юридических и физических лиц). Историческая нетто-убыточность компании находится в диапазоне 18–22%. В силу структуры страхового портфеля, а также тарифной политики компании данный показатель достаточно устойчив. Однако, в 2023–2024 гг. НКР ожидает увеличения этого показателя в силу роста клиентской ценности продуктов (и, соответственно, выплат клиентам) компании.

По итогам 2022 г. компания занимала 43-е место по объёму страховой премии среди страховщиков non-life в России, что соответствует среднему положению на рынке согласно методологии НКР. Около 98% бизнеса сосредоточены в Республике Татарстан. На региональном уровне позиции компании по объёму страховой премии наиболее сильны в страховании от несчастного случая и страхования имущества физических лиц.

Продуктовая диверсификация оценивается как средняя. Диверсификация бизнеса оценивается как низкая в силу значительной концентрации бизнеса в Татарстане и высокой доли крупнейшего страхователя в общем объёме страховых премий. 

Позитивным фактором является существенная доля страховых премий, подписываемых через контролируемые каналы продаж. НКР отмечает наличие у компании собственной агентской сети, которая позволяет ей конкурировать с крупными федеральными компаниями в сегменте страхования имущества физических лиц на региональном рынке Татарстана.

Оценка риск-профиля обусловлена низким уровнем риска, связанного с инвестиционной политикой; высокой ликвидностью активов, покрывающих краткосрочные (до одного года) обязательства компании и умеренно-высокой достаточностью капитала. К финальной оценке показателя применена отрицательная корректировка вследствие повышенной концентрации на крупнейшей риск позиции.

Высоколиквидные активы на конец 2022 года с учётом дисконтов за конвертацию в денежные средства в 3,77 раза превосходят краткосрочные обязательства компании, что позволяет охарактеризовать ликвидность активов как высокую.

Риск, связанный с инвестиционной политикой компании, оценивается как низкий. Определённые по методологии НКР активы с высоким уровнем риска практически отсутствуют.

По итогам 2022 г. отношение скорректированного капитала к величине потенциальных рисков составляет 1,37, что соответствует умеренно высокой оценке согласно методологии НКР. При расчёте мы применили ряд корректировок капитала, в том числе отрицательные корректировки отложенных аквизиционных расходов.

Агентство отмечает повышенную концентрацию активов, приходящихся на крупнейшую риск-позицию, что обуславливает отрицательную корректировку оценки риск-профиля.

Акционерные риски оцениваются как низкие с учётом прозрачности структуры владения компанией и ожиданиями НКР, что такая структура сохранится в среднесрочной перспективе.

Агентство отмечает, что бизнес-модель компании ещё не проходила экономический цикл, свойственный страховым компаниям, полностью и для проверки её устойчивости требуется время. Ужесточение конкуренции практически на всех направлениях деятельности может усложнить поддержание доходности капитала и потребовать адаптации стратегии, сообщает НКР.

Стратегическое планирование, корпоративное управление, управление рисками находятся на сопоставимых с региональными компаниями уровнях и имеют заметный потенциал дальнейшего развития, указано в сообщении агентства.