«Эксперт РА» подтвердил рейтинг СК «Полис-Гарант» на уровне ruBBB+

По рейтингу установлен стабильный прогноз. «Полис-Гарант» – небольшой по объему взносов страховщик, бизнес которого сконцентрирован в одном регионе – Москве.

По данным Банка России, по итогам первого полугодия 2018 года компания заняла 68 место по величине взносов среди столичных страховщиков. Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает высокое качество активов компании. Вложения страховщика достаточно высоко диверсифицированы: доля крупнейшего контрагента в активах составила 19,9% на 31.03.2018 и 19,2% на 30.06.2018. Кроме того, агентство позитивно отмечает отсутствие связанных сторон в структуре активов. Показатель текущей ликвидности компании находится на высоком уровне (1,43 на 30.06.2018), как и показатель уточненной страховой ликвидности-нетто (отношение наиболее ликвидных активов-нетто к страховым резервам-нетто) – 1,56 на 30.06.2018. В числе позитивных факторов выделяются невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (6,1% на 30.06.2018), отсутствие долговой нагрузки и внебалансовых обязательств, низкая доля оценочных обязательств (0,7%).

На 30.06.2018 отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения составило 79,6%, что выделяется в качестве положительного фактора. В числе факторов, оказывающих положительное влияние на рейтинг, отмечаются высокие показатели рентабельности продаж (25,2% за первое полугодие 2018 года), рентабельности капитала (62,8% за тот же период в годовом выражении), рентабельности инвестированного капитала (6,0% за первое полугодие 2018 года в годовом выражении). Давление на уровень рейтинговой оценки оказывают низкие размерные показатели компании (4 размерный класс) и сокращение страховых взносов на 7,9% за первое полугодие 2018 года по сравнению с первым полугодием 2017 года. Наибольшую долю в страховом портфеле компании занимает страхование автокаско (38,1% премии за первое полугодие 2018 года), при этом совокупно с ОСАГО доля автострахования в портфеле достигает почти 70%, что негативно оценивается агентством. Однако страховой портфель компании демонстрирует невысокие показатели убыточности по основным видам деятельности. Так, убыточность-нетто по страхованию автокаско за первое полугодие 2018 года составила 20,8%, по ОСАГО – 63,7%. Агентство также позитивно отмечает невысокие значения коэффициента убыточности-нетто в целом по портфелю (36,7% за первое полугодие 2018 года).

В качестве негативного фактора отмечается низкая географическая диверсификация деятельности (по данным за первое полугодие 2018 года 100% взносов компания собирает в Москве). В качестве позитивных факторов отмечаются высокая диверсификация клиентской базы и низкая доля расторгнутых договоров. Компания собирает взносы преимущественно через физических лиц, в том числе индивидуальных предпринимателей (80,4% совокупной премии за первое полугодие 2018 года). При этом комиссионное вознаграждение, переданное посредникам, значительно превышает среднерыночные значения, что выделяется в качестве негативного фактора. По итогам первого полугодия 2018 года доля комиссионного вознаграждения агентам составила 28,3% взносов, полученных через данный канал продаж. 

Высокое комиссионное вознаграждение оказывает давление на долю расходов на ведение дела во взносах-нетто, которая оценивается как высокая (рассчитанное по методологии Агентства значение доли расходов на ведение дела – 50,8% за первое полугодие 2018 года). Комбинированный коэффициент убыточности-нетто составил за первое полугодие 2018 года 82,1%, что отмечается в качестве положительного фактора. Качество перестраховочной защиты отмечается агентством как высокое.  По данным «Эксперт РА», на 30.06.2018 активы страховщика составили 681,8 млн рублей, собственные средства – 241,9 млн рублей, уставный капитал – 164,5 млн рублей. По данным за первое полугодие 2018 года компания собрала 273,5 млн рублей страховых взносов.