Андеррайтинг

Андеррайтинг применяют не только в банковской сфере, но и также для расчета рисков в страховании и инвестировании в новый проект или ценные бумаги. Объясним подробнее, как происходит данная процедура.

Что такое андеррайтинг простыми словами

В переводе с английского “underwriting” – “гарант” или “подписание”. Такие услуги оказывают андеррайтеры – специалисты или организации, чья деятельность связана с оценкой и принятием на себя рисков.

Виды андеррайтинга

В нише инвестирования и торговли ценными бумагами различают несколько видов андеррайтинга в зависимости от условий договора между андеррайтером и эмитентом:

• Твердое обязательство. Андеррайтер выкупает у эмитента все ценные бумаги по заранее оговоренной цене и перепродает их другим участникам рынка.

• Андеррайтинг с авансированием эмитента. Эмитент сперва берет кредит у банка (андеррайтера), а затем погашает его прибылью, полученной от размещения ценных бумаг.

• Андеррайтинг “все или ничего”. Андеррайтер получает вознаграждение только в случае успешного размещения всех выпущенных клиентом ценных бумаг. В противном случае договор расторгается, а услуги посредника не оплачиваются.

• Максимальные усилия. Специалист прилагает все усилия по продаже большинства выпущенных акций или облигаций, но не несет ответственности в случае неудачного инвестирования.
  

Сферы андеррайтинга

Чаще всего андеррайтинг применяют в трех крупных сферах:

Андеррайтинг ценных бумаг. Это процесс оценки бумаг и анализ деятельности эмитента перед размещением его акций или облигаций на рынке. К услугам андеррайтера прибегают, чтобы свести возможные риски к нулю и продать ценные бумаги по выгодной цене. В роли андеррайтеров чаще всего выступают банки и брокеры.

Андеррайтинг в кредитовании. Банки применяют два вида андеррайтинга – автоматический и индивидуальный. Автоматический андеррайтинг также называют скорингом. 

Главная задача такой процедуры – рассчитать платежеспособность и надежность потенциального заемщика перед тем, как принять решение о выдаче кредита или ипотеки. Скоринговая система оценивает доход клиента, залоговое имущество (если есть), проверяет его кредитную историю и на основе полученных сведений рассчитывает вероятность выплаты долга банку.

Если заем крупный, то риски рассчитываются вручную специалистами банка – юристами и сотрудниками службы безопасности. Сроки принятия решения при ручном расчете – от нескольких часов до нескольких дней.

Андеррайтинг в страховании. Это процедура оценки рисков страховщиком перед принятием решения о целесообразности страхования конкретного лица – физического или юридического. Андеррайтеры используют различные методы: изучение финансовых отчетов компании, исследование рынка и анализ истории страховых случаев. 

Также специалисты применяют статистические данные и математические модели для определения вероятности наступления страхового события. Цели андеррайтинга в страховании – минимизировать риски страховой компании и обеспечить ее финансовую устойчивость, а также рассчитать безубыточную стоимость полиса для конкретного клиента.

Пример андеррайтинга

Рассмотрим подробнее, как работает андеррайтинг в страховании на примере расчета полиса КАСКО на автомобиль.

Клиент обратился в страховую компанию для заключения договора на КАСКО для автомобиля 2020 года выпуска. Итоговая стоимость годовой страховки составила около 130 000 ₽. На высокую сумму страховой премии повлияли следующие факторы:

• негативная статистика угонов по модели страхуемого автомобиля;

• молодой возраст водителя – 21 год;

• большое количество учтенных в полисе рисков;

• несколько случаев ДТП, спровоцированных водителем за прошлый год.

Так как стоимость полиса оказалась слишком дорогой для клиента, страховая компания предложила ему удешевить КАСКО двумя способами: оформить договор с франшизой или выбрать коробочное страхование. 

В первом случае в страховой договор будет включена франшиза – 10 000 ₽. Это означает, что при наступлении страхового события фиксированную часть убытков в размере 10 000 ₽ компенсирует сам страхователь, а остаток суммы – страховщик.

Во втором варианте КАСКО – коробочном – клиент выбирает лишь несколько рисков, что существенно снизит сумму страховой премии. Например, в коробочное КАСКО можно включить только риски угона и столкновения с автомобилем водителя, у которого нет ОСАГО. Средняя стоимость усеченного КАСКО – от 3 000 ₽ до 10 000 ₽. Подробный расчет и оплату КАСКО онлайн вы можете произвести на калькуляторе INFULL.